La economía argentina transita un escenario complejo en el que el consumo de los hogares,

las ventas minoristas y la producción industrial avanzan con señales contradictorias,

marcadas por una fragilidad que todavía condiciona cualquier perspectiva de recuperación

sostenida. Tras el fuerte retroceso vivido en 2024, algunos indicadores muestran un repunte

estadístico frente a aquella base muy baja, pero la tendencia de los últimos meses revela

que tanto comercios como industrias siguen enfrentando un panorama cargado de

incertidumbre, con un consumidor cauteloso, salarios que apenas acompañan a la inflación

y sectores productivos, como el textil y el calzado, que se convierten en claros termómetros

de la debilidad de la demanda interna.

De acuerdo con la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), en agosto las

ventas minoristas de las pymes cayeron 2,6% interanual a precios constantes y 2,2%

respecto a julio en la serie desestacionalizada. Con excepción de marzo, que había

mostrado un ínfimo repunte del 0,1%, todos los meses de 2025 reflejaron bajas, lo que

configura una tendencia preocupante para un sector que sostiene buena parte del empleo

en el país. No obstante, al comparar con el mismo período del año pasado, el balance

enero-agosto todavía arroja un crecimiento del 6,2%, explicado más por la muy baja base

de comparación que por un verdadero impulso sostenido de la demanda.

Los comerciantes encuestados por CAME reflejan un panorama de expectativas mixtas. El

55% consideró que su situación se mantuvo estable respecto a 2024, mientras que el 35%

dijo que empeoró, cinco puntos más que en la medición anterior. Mirando hacia 2026, casi

la mitad (49%) espera una mejora, aunque también aumentó el grupo de quienes prevén un

deterioro, que ya llega al 9%.

En ese escenario, las fechas especiales como el Día del Niño aportaron algo de oxígeno,

pero no alcanzaron a revertir la tendencia. Las ventas presenciales predominaron sobre las

digitales y el peso de las promociones y planes de pago volvió a ser decisivo para atenuar,

en parte, la retracción del consumo. Y es que presión tributaria, la falta de crédito accesible

y la volatilidad económica derivaron en estrategias defensivas de los comercios, que

priorizaron liquidez, achicaron stocks y postergaron decisiones de inversión.

En el análisis por sectores, la situación fue dispar, aunque mayoritariamente negativa.

Farmacia fue el único rubro que logró un resultado levemente positivo, con un alza del 0,2%

interanual. El resto mostró retrocesos: bazar, decoración, textiles para el hogar y muebles

se desplomó 10,4%; perfumería retrocedió 8,9%; textil e indumentaria bajó 4,8%; ferretería,

materiales eléctricos y construcción cedió 1,9%; alimentos y bebidas retrocedió 0,9%; y

calzado y marroquinería cayó 0,8%.

En la comparación mes contra mes, tres categorías se hundieron más del 4%: textil e

indumentaria, perfumería y bazar. La baja en indumentaria, de 4,3% frente a julio, vuelve a

poner en evidencia la debilidad de un sector que depende estrechamente del poder

adquisitivo.

En esta misma línea, el consumo de bienes y servicios de los hogares, medido por la

Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), aporta matices. En julio el Indicador de

Consumo registró un alza de 1,1% interanual, aunque con una caída desestacionalizada de

0,1% frente al mes anterior. Se trata de un crecimiento que parte de una base

extremadamente baja, ya que 2024 fue un año de fuerte contracción.

En ese marco, rubros como indumentaria y calzado registraron un notable repunte del

16,6%, en gran medida explicado por el derrumbe del año previo, cuando habían caído

16%. El precio relativo a la baja de la categoría colaboró para que los consumidores se

animaran a renovar vestuario y calzado, en un fenómeno que también fue alentado por las

liquidaciones de temporada y los planes de financiación.

Otros rubros también aportaron al repunte parcial del consumo. Transporte y vehículos

mostró un incremento de 7%, impulsado por un aumento del 57% en el patentamiento de

automóviles, el nivel más alto desde 2018. Recreación y cultura avanzó 8%, aunque sigue

en niveles reducidos frente a consumos esenciales. En cambio, vivienda, alquileres y

servicios públicos apenas subió 0,2%, sostenido por una demanda eléctrica estable.

El factor inflacionario aparece como determinante para este escenario. Según la CAC, julio

cerró con una suba de precios del 36,6% interanual, la más baja desde la pandemia, y una

inflación acumulada del 17,3% en lo que va del año. Este alivio relativo en los precios fue

acompañado por una evolución salarial en línea, aunque sin mejoras reales que impulsen

con fuerza la demanda.

El otro componente clave para entender la coyuntura es la producción industrial

manufacturera, que en julio retrocedió 1,1% interanual y 2,3% respecto a junio, de acuerdo

con el INDEC. Así, la industria volvió a terreno negativo tras siete meses consecutivos de

alzas, lo que interrumpe una racha que había comenzado en diciembre de 2024. En el

acumulado de enero a julio, la producción todavía se sostiene con una mejora de 5,8%

frente al mismo lapso del año pasado, pero el retroceso reciente abre interrogantes sobre la

solidez de la recuperación.

En concreto, 9 de las 16 divisiones industriales relevadas mostraron caídas en julio. Entre

las más afectadas figuran prendas de vestir, cuero y calzado (-10,7%) y productos textiles (-

10,1%), dos ramas particularmente sensibles al consumo interno y a la informalidad en el

mercado laboral. También registraron bajas significativas la industria automotriz (-8,4%), los

productos de metal (-8,5%) y la maquinaria y equipo (-4,7%). La contracción en alimentos y

bebidas (-3%) confirma que la retracción no se limita a bienes durables o semidurables, sino

que impacta también en la canasta básica.

Dentro de este panorama, el caso del calzado resulta ilustrativo. Según la Cámara de la

Industria del Calzado (CIC), la producción de calzado y partes acumuló entre enero y mayo

una baja de 2% interanual, que se profundizó en mayo con un desplome del 15,3% respecto

al mismo mes de 2024. Este derrumbe refleja tanto la pérdida de poder de compra de los

consumidores como las dificultades que enfrentan las fábricas para sostener su actividad en

un contexto de costos crecientes, demanda irregular y crédito escaso.

El sector textil y de calzado, que ya venía golpeado desde años anteriores, aparece

nuevamente como termómetro del humor económico de los hogares. Mientras las ventas

minoristas muestran caídas en la comparación inmediata y la producción fabril se contrae, el

consumo de indumentaria y calzado registra alzas interanuales que esconden más un

efecto rebote que una verdadera expansión.

CyberMonday 2025

En un escenario donde las ventas minoristas acumulan caídas y el consumo de los hogares

se sostiene con dificultad, los eventos masivos de compras online se vuelven un salvavidas

para el comercio. Primero fue el Hot Sale, realizado en mayo, que mostró la fuerza del canal

digital incluso en un contexto de salarios ajustados y cautela en los gastos. Ahora, con la

confirmación oficial del CyberMonday 2025, las expectativas vuelven a renovarse, ya que el

evento se perfila como otra oportunidad clave para dinamizar el mercado y captar a un

consumidor que, pese a las restricciones, aún responde cuando se le ofrecen precios

atractivos y facilidades de pago.

La Cámara Argentina de Comercio Electrónico confirmó que el CyberMonday 2025 se

llevará a cabo del lunes 3 al miércoles 5 de noviembre, en lo que será la edición número 23

desde su primera realización en 2012. Desde las 00 horas del primer día, los usuarios

podrán ingresar al sitio oficial para acceder a miles de productos con descuentos

especiales. La expectativa no solo está puesta en las rebajas de hasta el 50%, sino también

en los planes de financiación en cuotas, los beneficios adicionales de bancos y billeteras

digitales, y los envíos gratuitos que suelen marcar la diferencia en este tipo de jornadas.

El antecedente inmediato es alentador. El Hot Sale de mayo cerró con cifras récord: facturó

$66.765.864.373, un 63% más que en 2024, superando incluso la inflación acumulada de

43,27% en ese período. El ticket promedio ascendió a $97.294, con un aumento del 43%, y

se vendieron 11.141.268 unidades, lo que representó un 9% más que el año anterior. Para

la CACE, el dato más relevante fue el crecimiento en unidades, porque refleja un

incremento real en la participación de los consumidores y no solo un efecto de precios más

altos.

Esa performance dejó algunas conclusiones interesantes. Si bien la tecnología y los

electrodomésticos fueron los grandes ganadores en términos de facturación, el calzado

deportivo fue la estrella en cantidad de unidades vendidas, mostrando la vigencia del rubro

incluso en tiempos de ajuste. A esto se sumaron los suplementos alimenticios, los productos

de belleza y los artículos de cuidado personal, lo que configura una fotografía clara de las

prioridades actuales del consumidor argentino: bienestar, estética, comodidad y tecnología

accesible.

Con esos resultados frescos en la memoria, el CyberMonday de noviembre aparece como

el próximo gran desafío. La comparación entre ambos eventos permite entender cómo, en

medio de un consumo retraído, estas propuestas funcionan como verdaderos incentivos

para reactivar las ventas.

De hecho, tanto en el Hot Sale como en el CyberMonday, los sectores de indumentaria

(ropa urbana y deportiva) y calzado en general se han consolidado como protagonistas. La

posibilidad de acceder a marcas líderes con rebajas significativas y la opción de pagar en

cuotas explica buena parte del atractivo. Para la industria, golpeada por la caída de la

producción, es también una chance concreta de recuperar terreno en un trimestre que suele

definir el balance anual.